[경제경재] 13F 보고서는 한번씩 보는거지? | 분기별로 나온다고...?

안녕하세요!

 

오늘은 13F 보고서에 대해 말해보고자 합니다.

 

13F 보고서!!!

 

미국 증권거래위원회(SEC)의 규정에 따라

운용 자산이 1억 달러 이상인 기관 투자자들이

매 분기 제출해야 하는 투자 내역 보고서입니다.

 

이 보고서는 투자자들에게 대형 기관들의 투자 흐름을 투명하게 보여주는 중요한 자료입니다.

 

대형 투자자들이 보여주는 투자흐름이라니...!

 

포트폴리오를 통해 많은 힌트를 받을 수 있을 것 같습니다.

어떤 내용이 포함되어 있을까요?

13F 보고서의 주요 내용

1. 제출 대상:
   • 자산운용사, 헤지펀드, 연기금 등 1억 달러 이상의 자산을 관리하는 모든 기관 투자자.
2. 제출 시기:
   • 매 분기 말 기준으로 45일 이내에 SEC에 제출해야 합니다.
   • 1분기: 3월 말 → 5월 15일까지
   • 2분기: 6월 말 → 8월 15일까지
   • 3분기: 9월 말 → 11월 15일까지
   • 4분기: 12월 말 → 2월 15일까지
3. 보고 대상 자산:
   • 미국 상장 주식.
   • ETF(상장지수펀드).
   • 옵션, 전환사채 등 기타 증권.
   • 보고서에는 보유 종목의 종목명, 보유 수량, 시장 가치 등이 포함됩니다.
4. 보고 대상이 아닌 자산:
   • 비상장 주식, 현금, 외환, 금과 같은 실물 자산.
   • 단기 채권이나 기타 특정 자산.

그럼 대체 왜... 이런 보고서를 발행하게 하는 걸까요?

투자자들에게는 자신의 패를 공개해야 하는 만큼 유리하지 않을 수도 있지 않을까요?

 

 

13F 보고서의 목적

1. 투명성 제공:
   • 대규모 투자 기관들의 투자 흐름을 공개하여 시장의 신뢰를 높임.
2. 시장 분석:
   • 대형 기관들의 포트폴리오를 분석하여 시장의 흐름과 투자 트렌드를 파악할 수 있음.
3. 개인 투자자 참고:
   • 개인 투자자들은 보고서를 통해 워렌 버핏 같은 유명 투자자의 전략을 확인하고 자신의 투자에 참고할 수 있음.

좋습니다!

이왕 발간되는 보고서를 어떻게 활용할 수 있는지 한번 생각해 보겠습니다.

 

13F 보고서에서 확인할 수 있는 정보

• 보유 종목 및 비중:
  • 각 종목의 보유 수량과 포트폴리오에서 차지하는 비중.
• 매수/매도 내역:
  • 새로 매수한 종목, 기존 보유 종목의 추가 매수 또는 매도 내역.
• 포트폴리오 변화:
  • 대형 기관들이 특정 섹터나 산업에서의 비중을 늘리거나 줄이는 움직임.

 

그러나...! 보고서에 모든 투자 내역이 나오지는 않습니다.

한계는 어떤 게 있을까요...!

13F 보고서의 한계

1. 시간 차이:
   • 보고서는 분기 종료 후 45일 뒤에 공개되므로, 실시간 투자 전략을 반영하지 않음.
2. 특정 정보 비공개:
   • 보고서에는 비상장 주식, 해외 자산, 현금 등은 포함되지 않음.
3. 추정 투자 의도:
   • 대형 기관의 투자 전략이나 의도를 정확히 파악하기 어려움.

 

맞습니다. 그렇게 쉽게 투자할 수 있는 건 아닐 것 같습니다.

그래도 아무렇게나 투자하는 것보다는 뭔가 힌트를 받을 수 있을 것 같아요.

 

보고서를 좀 더 잘 활용할 수 있는 방법이 있을까요?

13F 보고서의 활용

• SEC의 EDGAR 데이터베이스:
  • EDGAR 검색 페이지에서 기업 이름 또는 투자사를 입력해 13F 보고서를 확인 가능.
• 데이터 분석 플랫폼:
  • Dataroma
  • WhaleWisdom
• 활용 사례:
  • 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이나, 레이 달리오의 브리지워터 어소시에이츠와 같은 유명 투자 기관의 투자 내역을 확인 가능.

 

보고서를 검색해 보는 것은 꽤나 중요합니다.

공통적으로 투자하는 항목이 있다면 그 종목은 꽤나 유망하다는 것일 수도 있습니다.

 

다만 투자하는 기관에 따라 주로 투자하는 분야가 다를 수 있는 것도 참고해야 합니다.

 

데이터 분석 플랫폼을 혹시 살펴보셨나요?

 

아래는 Dataroma 의 화면입니다.

• Dataroma

 

이렇게 전체적인 통계도 참고할 수 있습니다.

아주 익숙한 기업들이 많이 나열되어 있습니다.

 

가장 최근에 업데이트된 것을 한번 살펴보겠습니다.

 

 

 

Meridian Contrarian Fund입니다.

처음 들어보는 Fund인데요... 어떤 Fund일까요?

주로 저평가된 중소형 기업에 투자하며, 장기적인 자본 성장을 목표로 하는 뮤추얼 펀드입니다.

단기적으로 어려움을 겪고 있지만, 지속적인 개선 가능성이 있는 기업에 투자하는 역발상 투자(Contrarian Investment) 전략을 사용합니다.

 

아래는 보고서에서 확인할 수 있었던 내용입니다.

많은 성장을 기록한 분야도 생각보다 저조해 하락한 분야도 있습니다.

 

 

그럼 다른 사이트도 한번 살펴보겠습니다.

 

아래는 WhaleWisdom 사이트 화면입니다.

• WhaleWisdom

 

 

아래로 조금만 내리면 간략화된 내용을 볼 수 있습니다.

 

버크셔 헤서웨이부터 블랙록 등 여러 내용을 확인할 수 있습니다.

 

 

버크셔 헤서웨이를 한번 눌러보겠습니다.

옆에 아래방향의 화살표를 누르면 어떨까요?

 

 

흠 좀 더 세부정보를 볼 수 있을까요?

버크셔 헤서웨이 이름을 눌러보겠습니다.

 

 

아래로 내려보면 Summary부터 세부내용을 확인해 볼 수 있죠

 

 

아래로 좀 더 내려보면 눈에 익숙한 그래프도 있습니다.

 

 

이건 도대체 어떤 내용일까요?

• Whale Curve:
  • 대형 투자자들의 보유 주식(13F 보고서에 포함된 자산)의 평균 수익률을 기준으로 생성된 곡선입니다.
• S&P 500 Total Return Curve:
  • 동일 기간 동안 S&P 500 Total Return Index의 성과를 나타내는 곡선입니다.

 

Whale과 S&P 500 Total Return Index란?

 

• Whale
  • Whale은 주로 13F 보고서를 제출하는 대형 투자자를 의미합니다.
  • Hedge Funds, 자산운용사, 연기금 등 막대한 자산을 관리하는 기관 투자자들이 포함됩니다.
  • 이 그래프에서는 여러 투자자의 포트폴리오를 종합한 성과를 하나의 지표로 만들어 표시합니다.
• S&P 500 Total Return Index
  • S&P 500 Total Return Index는 S&P 500 지수에 배당 재투자 수익을 포함한 총수익 지표입니다.
  • 일반적인 S&P 500 가격 지수보다 실제 투자자가 얻을 수 있는 수익률을 더 정확히 반영합니다.
  • 주식 가격 상승 + 배당 수익을 합산한 결과를 나타냅니다.

그러니까아아 대형 투자자들의 포트폴리오 전체 성과가 S&P 500 Total Return Index에 비해 얼마나 더 나은 성과를 거두었는지를 보여줍니다.

 

그런데 단순히 그래프만 봐선 안됩니다. 늘 확인을 해야햐죠.

 

그래프를 통해 알 수 있는 것

1. 대형 투자자의 성과 분석:
   • 대형 투자자들의 집합적인 포트폴리오가 시장(S&P 500 Total Return Index) 대비 더 나은 성과를 내는지 확인할 수 있습니다.
2. 시장 대비 초과 수익 여부:
   • Whale Curve가 S&P 500 Curve 위에 있다면, 대형 투자자들이 시장 평균보다 높은 초과 수익을 냈음을 의미합니다.
   • 반대로 Whale Curve가 아래에 있다면, 대형 투자자들이 시장 대비 부진한 성과를 기록했음을 나타냅니다.
3. 대형 투자자들의 투자 전략 유효성:
   • 대형 투자자들의 전략(예: 가치 투자, 성장 투자, 배당 투자 등)이 시장 대비 효과적인지 파악 가능합니다.

 

그런데 어떻게 S&P500 이 가장 높은 수치를 기록한 걸까요?

대형 투자자들의 성과가 정말 S&P500 보다 전부 낮은 걸까요...?

 

 

 

이 그래프에도 주의해야 할 점이 있습니다.

• 지연된 데이터:
  • WhaleWisdom의 데이터는 13F 보고서를 기반으로 하므로 최대 45일 지연된 정보입니다.
• 포괄성 부족:
  • 13F 보고서에는 미국 상장 주식만 포함되므로, 대형 투자자의 전체 포트폴리오를 반영하지는 않습니다.
• Whale 포트폴리오 구성:
  • Whale Curve는 여러 대형 투자자의 성과를 평균화한 값이므로, 개별 투자자와는 차이가 있을 수 있습니다.

 

네 그렇습니다.

전체 포트폴리오를 반영하지 않으며 미국 상장 주식 내용에 대해서만 보고가 되고 있습니다.

미국 시장이니까요...!

 

그렇지만 우리는 미국 시장을 위주로 투자하는 사람들이 아니겠습니까.

 

내가 생각하는 유망 기업이 거대 회사의 포트폴리오에 포함되어 있을 것인가!

 

또는 곧 포함될 것인가! 포함되면서 급격한 상승을 이루었던 것인가 등을 확인해 보는 재미도 있을 것 같습니다.

 

그래도 그래프만 본다면 S&P500에 투자하라는 워렌 버핏 님의 말이 너무나도 실감이 나는 그래프네요.

 

오늘은 13F 보고서와 그 보고서를 찾아보는 것에 대해 확인해 보았습니다.

 

잘 찾아보고 고민해서 좋은 투자하시기를 바랍니다..!