안녕하세요!
한참 요동치는 나스닥에 그만 쫄아버린 블로거가 왔습니다.
트럼프 한마디에 롤러코스터 같은 트렌드를 보여주고 있는 미국 시장!
그만큼 많은 기회가 있을 수 있어 보입니다만 아직 온전히 감당할 레벨이 아니라 힘든 시기인 것 같습니다.
오늘은 트럼프의 관세 정책이 어떤 기업들에 혜택을 줄 것인가에 대해 한번 살펴보려고 합니다.
트럼프의 관세 정책은 전방위로 모든 산업을 대상으로 타격하고 있습니다.
중국, EU, 캐나다 등 주요 무역상대국에 대해 높은 관세를 부과하면서 전 세계 무역시장이 경직되고 있는 중입니다.
이 와중에 특정 산업을 타겟팅 하며 더 큰 관세를 부과하겠다는 뉘앙스를 풍기기도 했습니다.
보복 관세를 주고 받으며 기존의 협상 위에 새로운 협상이 이어지고 있는 국제관계에서 우리는 어떻게 대응해야 할까요?
우선 미국 시장에 대해 지속적 투자를 계획하고 있는 만큼 경제 효과에 대해 한번 간략히 살펴보겠습니다.
| 항목 | 긍정적효과 | 부정적효과 |
| 자국 기업 보호 | 외국산 제품 가격 상승 → 자국 기업 가격 경쟁력 상승 | 수입 원자재/부품 가격 상승 → 제조비용 증가 |
| 소비자 물가 | 일부 내수기업 수익 개선 → 고용 증가 | 수입물가 상승 → 소비자 부담 증가 |
| 무역수지 | 수입 감소 → 무역수지 개선 가능 | 수출기업의 보복 타격 → 수출 감소 |
| 글로벌 공급망 | 전략적 리쇼어링 (국내 회귀 유도) | 혼란 증가, 글로벌 기업에 부담 |
그동안은 기술주들의 강력한 성장과 시장 주도력으로 미국 주식의 성장이 눈부셨습니다.
그러나 아무래도 관세 전쟁을 통해 당분간은 이런 시장의 주도주가 바뀌지 않을까 생각합니다.
그렇다면 어떤 산업들과 기업들이 혜택을 본다고 할 수 있을까요?
우선 가장 간편하게 생각해 본다면 미국 내 생산 기반이 있고, 수입 의존도가 낮은 기업들이 상대적으로 유리합니다.
- 철강/알루미늄
- 트럼프는 대표적으로 철강과 알루미늄에 대해 25%, 10% 관세부과.
- 수혜 기업:
- Nucor (NUE)
- Steel Dynamics (STLD)
- Alcoa (AA) (알루미늄 기반)
- 국방/항공우주
- 보호무역 → 자국 제조업 강화 → 국방투자 증가
- 수혜 기업:
- Lockheed Martin (LMT)
- Raytheon (RTX)
- 에너지 (특히 천연가스, 석유설비)
- 미국 내 자원기반 수출 경쟁력 확대
- 수혜 기업:
- ExxonMobil (XOM)
- Chevron (CVX)
- Cheniere Energy (LNG)
- 농기계 및 대체 수출시장 보유 기업
- 보복 관세로 피해가 있었지만, 중국 외 시장 다변화에 성공한 기업
- 수혜 기업:
- Deere & Co (DE)
- 리쇼어링 수혜 기대 제조업체
- 아시아→미국 생산기지 회귀 트렌드
- 3M (MMM), Honeywell (HON), Caterpillar (CAT)
꽤 여러 기업들이 눈에 들어옵니다.
그러나 이대로 투자하는게 답일까요?
관세 정책 발표 이후 주가가 어떻게 변동했는지 한번 보겠습니다.
| 기업명 | 2025년 1월 종가 | 2025년 4월 14일 가격 | 변동률 |
| Nucor (NUE) | $131.46 | $110.82 | -15.7% |
| Steel Dynamics (STLD) | $131.46 | $118.75 | -9.7% |
| Alcoa (AA) | $36.24 | $25.01 | -30.9% |
| Lockheed Martin (LMT) | $485.20 | $475.34 | -2.0% |
| RTX Corporation (RTX) | $125.75 | $129.14 | +2.7% |
| ExxonMobil (XOM) | $106.83 | $103.39 | -3.2% |
| Chevron (CVX) | $137.12 | $135.32 | -1.3% |
| Cheniere Energy (LNG) | $254.20 | $221.65 | -12.8% |
| Deere & Co. (DE) | $476.56 | $467.67 | -1.9% |
| 3M (MMM) | $154.24 | $136.01 | -11.8% |
| Honeywell (HON) | $216.29 | $200.25 | -7.4% |
| Caterpillar (CAT) | $409.59 | $298.12 | -27.2% |
대부분의 기업이 조금씩 하락추세를 보이고 있습니다.
아무래도 글로벌 경제 상황, 원자재 가격 변동, 기업 실적 등 다양한 요인이 복합적으로 작용한 결과로 보입니다.
그렇다면 어떠한 종목들이 상승했을까요?
| 기업명 | 1월 종가 | 4월 14일 | 상승률 |
| CVS Health (CVS) | $52.08 | $69.20 | +32.9% |
| Philip Morris International (PM) | $120.64 | $157.59 | +30.6% |
| Newmont Corp. (NEM) | $42.14 | $54.79 | +30.0% |
| AT&T (T) | $24.14 | $27.20 | +12.7% |
| Consolidated Edison (ED) | $93.21 | $112.25 | +20.4% |
| Cencora (COR) | $236.78 | $284.29 | +20.0% |
| VeriSign (VRSN) | $216.83 | $247.22 | +14.0% |
| Exelon Corp. (EXC) | $40.23 | $46.86 | +16.5% |
| Brown & Brown (BRO) | $103.00 | $120.90 | +17.4% |
| Arthur J. Gallagher & Co. (AJG) | $292.00 | $342.92 | +17.5% |
그래도 이러한 상황에서도 성장을 보여주는 주식들이 꽤 많이 있습니다.
다음과 같은 이유로 좋은 흐름을 보여주었다고 볼 수 있죠.
흠흠...!
| 공통요소 | 설명 | 대표산업 및 기업 |
| 방어적 산업 | 금리 변동이나 경기 불확실성에도 수요가 꾸준히 유지됨 | - Philip Morris (PM) - AT&T (T) - Consolidated Edison (ED) |
| 현금흐름이 안정적 | 고배당 또는 지속적인 수익 창출 구조 | - CVS Health (CVS) - Brown & Brown (BRO) - Arthur J. Gallagher (AJG) |
| 인플레이션/금리 방어 | 금이나 유틸리티 같은 실물 기반 자산 보유 | - Newmont (NEM, 금광업) - Exelon (전력) |
| 정부 정책 수혜 | 헬스케어/에너지 전환/공공 인프라에 대한 투자 증가 | - Cencora (COR, 헬스케어 유통) - EXC (에너지) |
| 수요 지속/계약 기반 | 규제 기반 산업이나 장기 계약 중심 구조 | - VeriSign (인터넷 도메인) - 보험사 (BRO, AJG 등) |
대체적으로 "경기 변동에 덜 민감하면서, 현금흐름이 안정적이고, 정부 정책의 직접적인 수혜를 받을 가능성이 크며, 인플레이션이나 금리에도 어느 정도 방어력이 있는 산업군" 이라고 할 수 있을 것 같습니다.
다들 좀 더 리스크를 줄이는 방향으로 간 것일까요?
오늘은 트럼프 행정부 하에서 미국주식의 변동을 살펴보았습니다.
꽤 많은 변동에 다들 힘들어 하시고 시장 전망에 대해서도 다양한 의견들이 나오고 있습니다.
어떻게 잘 대응할 수 있을지 좀 더 고민해봐야겠습니다.
모두 성투하세요!
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